近日，中信財(cái)富指數(shù)10月資產(chǎn)配置報(bào)告出爐，根據(jù)近期國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)做出了新的資產(chǎn)配置策略方案，建議各大類資產(chǎn)配置比例維持不變，分別與上月持平。其中，現(xiàn)金類資產(chǎn)、類固定收益類資產(chǎn)、債券類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、大宗商品類資產(chǎn)配置比例分別為28%、27%、10%、20%和15%。

報(bào)告顯示，9月全球流動(dòng)性邊際變化對(duì)大類資產(chǎn)的影響進(jìn)一步發(fā)酵，G20會(huì)議精神重申了避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值。美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上以7:3投票決議維持當(dāng)前聯(lián)邦基金利率水平不變，但是根據(jù)Libor利率的走勢(shì)和15年底走勢(shì)出現(xiàn)的類似情形，今年12月加息的可能性仍然很高，全球流動(dòng)性或?qū)⒗^續(xù)收緊。需要注意的是，目前美股處于歷史高位，在維持緩步升息預(yù)期的情況下，需要謹(jǐn)慎把握布局機(jī)會(huì)。

日本央行的貨幣政策一直未達(dá)到預(yù)期效果，已處于政策空間有限、政策效果不佳的境況。在當(dāng)前的貨幣政策框架下，日央行進(jìn)一步降息、購買國(guó)債以及ETF的空間十分有限。因此，不排除下一階段日本央行推出“直升機(jī)撒錢”政策的可能性。

歐元區(qū)方面，現(xiàn)階段的通脹水平仍與2%預(yù)期目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，面對(duì)QE實(shí)施期限即將到期，延長(zhǎng)QE時(shí)間勢(shì)在必行。此外，目前歐央行總資產(chǎn)剛剛回到2012年中的水平。綜合分析，預(yù)計(jì)10-12月歐央行均有較大的可能加大貨幣寬松力度。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然呈現(xiàn)復(fù)雜、分化的發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中，生產(chǎn)、消費(fèi)和投資形勢(shì)短期內(nèi)有所改善，但四季度依舊面臨發(fā)展壓力；CPI繼續(xù)回落，PPI持續(xù)改善；房地產(chǎn)市場(chǎng)因房?jī)r(jià)高企，地王頻繁出現(xiàn)，調(diào)控政策可謂騎虎難下；人民幣匯率繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局走勢(shì)，貶值壓力猶存；近期進(jìn)出口數(shù)據(jù)改善超出預(yù)期，內(nèi)需暫穩(wěn)，外需猶弱；資金面方面，社會(huì)融資水平全面回升，房貸市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)力；面對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，金融政策出現(xiàn)了一些明顯的變化，顯示監(jiān)管政策驅(qū)嚴(yán)，金融控杠桿防風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度正在顯現(xiàn)。

綜合以上國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，依據(jù)中信財(cái)富指數(shù)分析結(jié)果，中信銀行對(duì)五大資產(chǎn)類別投資權(quán)重保持了與上月相同的配置比例建議。對(duì)于現(xiàn)金類資產(chǎn)，要繼續(xù)做好流動(dòng)性安排，抵御投資風(fēng)險(xiǎn)；類固收類資產(chǎn)，預(yù)期收益會(huì)回升，應(yīng)擇優(yōu)積極布局；債券市場(chǎng)，以震蕩格局為主，短期有趕頂跡象，要謹(jǐn)慎捕捉信用債布局機(jī)會(huì)；權(quán)益市場(chǎng)方面，目前風(fēng)險(xiǎn)較低，但上行乏力，建議重結(jié)構(gòu)輕波段，同時(shí)積極捕捉港股“估值洼地”中的投資機(jī)會(huì)；大宗商品市場(chǎng)，基本面無明顯改善，應(yīng)中性配置黃金原油等。

截至目前，中信財(cái)富指數(shù)已發(fā)布12期，中信財(cái)富指數(shù)的持續(xù)發(fā)布為投資者資產(chǎn)保值增值提供了有價(jià)值的決策參考。